「明日主题前瞻」单机价值数倍增长 国产射频厂商开启跨越式发展快车道

「明日主题前瞻」单机价值数倍增长 国产射频厂商开启跨越式发展快车道

  原标题：「明日主题前瞻」单机价值数倍增长 国产射频厂商开启跨越式发展快车道

  水泥行业碳达峰行动方案有望在年内出台 高分红+低估值存修复空间 后续盈利增速有望加速；

  水泥行业碳达峰行动方案有望在年内出台 高分红+低估值存修复空间 后续盈利增速有望加速；

  卓胜微发布业绩预告，预计2020年的净利润为10亿元-10.5亿元，同比增长101.14%-111.20%。报告期内，受益于5G通信技术的发展和公司前期产品布局，公司天线开关产品进一步获得市场的高度认可；与此同时，公司射频模组产品被众多知名厂商逐步采用进入量产。

  射频前端行业包括滤波器、PA、开关、LNA等细分元件市场。2019年整体规模为170亿美元，Yole预计2025年可达250亿美元。目前绝大部分前端市场被思佳讯、科沃、博通、村田及RF360五大射频龙头所垄断，国产器件自给率不足5%。光大证券分析指出遍览各大射频巨头的发展历史，每逢通信制式代际切换，便加速龙头厂商并购整合进程，龙头厂商绑定计算机显示终端有望迎来快速地发展。5G时代中，国产射频厂商模组化进程被下游需求带动加速，单机价值量数倍增长；而计算机显示终端考虑供应链安全问题，国产替代需求迫切，技术变革+国产替代为国产射频厂商开启跨越式发展的快车道。

  A股上市公司中，吴通控股大规模天线阵列SMP射频连接器、板间测试抗摆连接产品、天线浮动测试Pogo pin产品、5G小基站天线等，相关这类的产品均已实现规模发货。信维通信主营业务是射频元器件，包括天线、无线充电模组、EMC/EMI器件、射频前端器件等，可覆盖消费电子、智能汽车、物联网等领域的终端产品。

  水泥行业碳达峰行动方案有望在年内出台 高分红+低估值存修复空间 后续盈利增速有望加速

  《碳排放权交易管理办法（试行）》将于2月1日起施行，中国全国碳排放权交易体系（全国碳市场）正式投入运行，自2021年起我国10年碳达峰、40年碳中和的履诺征程开启。据中信证券报告，水泥作为能源密集型和二氧化碳排放重点行业，水泥行业的碳达峰行动方案有望在年内出台。

  水泥行业碳排放量占全国碳排放总量约13.5%，低碳减排约束下或倒逼水泥企业利用碳捕捉技术等手段降低碳排放，有突出贡献的公司拥有更优的能效管理上的水准和更多的技术储备。目前，多地水泥错峰生产，供给有所紧张，其中，河南省熟料企业及粉磨站Q1实行差异化错峰，宁夏错峰生产至3月10日，泛东北也陆续开始错峰生产，库存总体中等偏低水平。国盛证券表示，水泥行业中长期供给侧总量控制优化，有突出贡献的公司将享有超额收益，水泥板块高分红，低估值有修复空间，后续盈利增速有望加速。

  A股上市公司中，华新水泥通过水泥窑协同处置的垃圾衍生燃料（RDF）代替部分煤炭，实现减排110千克/吨熟料，单位熟料碳排放降幅约为13%，公司水泥产能近1亿吨/年。海螺水泥集团熟料产能2.59亿吨/年，水泥产能3.66亿吨，骨料产能5680万吨，商品混凝土产能300万立方米。

  据报道，在2020年第四季度，苹果公司的iPhone 12系列在中国销售达到1800万台，超出预期。同时，记者从知情人士处获悉，富士康深圳工厂部分车间即将进入iPhone 13打样第一阶段。据了解，打样一般分设计模块、修正、定型、量产，从打样到量产一般是9个月。

  2020年下半年是5G旗舰机发布高峰期，2020四季度至2021年都是5G换机的大年，根据产业链调研，苹果手机上游的零部件厂和模组厂去年四季度订单饱满，目前部分加单已经排到了一季度。万和证券分析指出，5G换机潮加速，苹果强周期开启。疫情的逐步缓解带动全球供应链的恢复，苹果在2020年4季度发布的5G手机销量递延到2021年上半年释放，需求的回补叠加2-3年存量换机周期，预计2021年苹果将迎来换机高峰期，建议关注苹果产业链龙头公司。

  A股上市公司中，鹏鼎控股是全球最大的PCB生产、销售与服务企业之一，主要大型客户包括苹果公司、华为、OPPO、vivo等。立讯精密为苹果生产Mac电脑电源线，手机、平板电脑用数据线业务，子公司江苏纬创是三家iPhone代工制造商之一。

  目前受疫情影响，石家庄血小板库存告急。河北省血液中心有关负责的人介绍，血小板与全血不同，保存期只有5天，保存期短，但临床用量却很大，每天都要采集够一定量才能保障临床需求，现在严重供不应求。

  海外欧美国家新冠疫情不容乐观，原料血浆采集受影响不可避免，2020年季度中频、月度高频批签数据也显示，下半年国内进口白蛋白批签慢慢的开始下滑。首创证券分析指出，预计2021年进口白蛋白批签量大概率下滑，将打破国内目前白蛋白弱平衡供需格局，白蛋白有望在中间销售环节甚至在消费终端带来一定涨价空间，国内血制头部公司今年开始将迎来上升之年。

  A股上市公司中，华兰生物血液制品已经覆盖了白蛋白类、 免疫球蛋白类及凝血因子类三大类共计11个产品， 是国内同行业中综合利用率最高和凝血因子类产品品种类型最为齐全的生产企业之一。博雅生物基本的产品有白蛋白、免疫球蛋白和凝血因子3大类，是全国白蛋白、静注人免疫球蛋白规格最全的生产企业之一。双林生物年采浆量超400 吨，血浆规模处于行业中上水平，截至2020年上半年拥有13个单采血浆站，已在采浆站11个。

  美国农业部周二公布最新一期的全球农业供给预测（WASDE），美国农业部月报数据显示，美国2020/2021年度玉米单产环比减少3.80蒲式耳/英亩至172.0蒲式耳/英亩，为过去25年来的最大降幅。截至收盘，芝加哥期货交易所3月大豆合约上涨3.72%，3月玉米期货触及5%的涨幅上限，3月豆粉期货大涨6.17%。

  据OISSTv2，截止2020年12月，NINO3.4的3个月滑动平均已低于-0.5℃连续5个月，拉尼娜事件正式确定。根据NOAA预测，本次拉尼娜事件或持续整个冬季（超95%概率），预计在4-6月拉尼娜事件会减弱至正常天气（概率50%）。若拉尼娜天气延续到一季度南美玉米、大豆生长关键期，则将明显影响南美地区产量。东方证券分析指出，由于全球玉米、大豆供需情况偏紧，玉米、大豆价格高位具有基本面支撑。展望未来，供给方面受拉尼娜潜在风险影响叠加中国强劲需求，全球大宗农产品或进一步上调。

  A股上市公司中，荃银高科与浙江大学联合申报了农业部转基因生物新品种培育重大专项课题--“转基因抗虫玉米‘双抗12-5’产业化研究”已经结题。隆平高科是国家首批32家取得“育繁推一体化”经营许可证的种子企业之一，参股公司杭州瑞丰的“瑞丰125”已获得农业农村部的农业转基因生物安全证书。登海种业产品有玉米杂交种、蔬菜杂交种、小麦种、水稻种等，正按照主管部门的要求做转基因玉米种子的研究、试验。大北农转基因玉米性状DBN9936取得了转基因生物安全证书，转基因大豆获得了阿根廷的种植许可。

  据台媒工商时报报道，封测产能严重吃紧，半导体封测龙头日月光投控上半年封测事业接单全满，订单超出产能逾40%，就算涨价30%要让超额下单的客户知难而退，但还是有客户接受涨价只要产能，以避免缺芯片、出不了货情况再度发生。

  封测行业市场广阔，2019年全球封测市场规模达564亿美元，中国大陆封测规模在全球占20%。据SEMI称，2017年至2020年间全球计划投产半导体晶圆厂62座，其中26座位于中国大陆，占全球总数的42%。

  开源证券刘翔认为，随着大批新建晶圆厂产能的释放以及国内主流晶圆代工厂产能利用率的提升，将带来更多的半导体封测新增需求。上市公司中，长电科技在先进封装技术覆盖度上，与全球第一的日月光集团旗鼓相当，2019年全球市占率排名第三达11.3%；通富微电目前封装技术水平及科学技术研发实力居于国内同业领头羊，2019年全球市占率4.4%。

  无人驾驶的普及推动上游激光雷达行业加快速度进行发展，各大玩家不断通过降成本、增性能以抢占市场占有率。近日，慧建科技160线混合固态激光雷达、等效150线车规级前装激光雷达亮相CES2021。得益于技术优势，公司160线混合固态激光雷达价格低于20万人民币，且可以在一定程度上完成360%uB0混合固态激光雷达扫描方式，解决了机械式激光雷达耐久性不足的问题。

  作为高级无人驾驶的关键技术之一，以蔚来、小鹏等为代表的多家车企计划在其量产的高端车型中使用激光雷达，推动行业加快速度进行发展，据沙利文预测，2025年全球激光雷达市场将达到135.4亿美元，2020~2025年复合增速64.65%。

  上市公司中，万集科技的车载激光雷达已实现产品化，并通过多项车规级测试，相关这类的产品已在宇通客车L4级无人驾驶车辆上获得应用；巨星科技的激光雷达主要是较远距离和较高精度的激光雷达产品，能应用在无人驾驶、机器人等领域。